ЭКОНОМИКА

30.09.2021

IMHO club
Латвия

IMHO club

Куда движется рынок

Золото укрепляется на фоне голубиного тона ФРС

Куда движется рынок
  • Участники дискуссии:

    8
    10
  • Последняя реплика:

    больше месяца назад

Публикация от авторитетного мирового эксперта из Bloomberg, позвооляет сделать ДВА "положительных" вывода: (1) сыпется долларовая система, (2) будет расти спрос на металлы (акции и прочие  биржевые металл. инструменты), можно заработать в вложив в ценные бумаги золота, серебра, платины и подождать окончание года. 

Цена золота продолжила расти по мере усиления голубиной риторики центробанка США и ястребиной позиции Европейского центрального банка. Все эти факторы являются медвежьими для доллара в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Последние две недели были богаты на события. В Джексон-Хоул прошла встреча ФРС, были опубликованы разочаровывающие данные по занятости в Соединенных Штатах, а члены Европейского центрального банка начали говорить о сворачивании программы поддержки, связанной с пандемией, раньше, чем планировалось (и, возможно, даже без использования всех выделенных средств).

Вдобавок показатели автомобильного сектора повсеместно падают, что свидетельствует о продолжающемся давлении на металлы платиновой группы.

спот цена золота за период с сентября 2020 по август 2021 года

Первые три из четырех элементов являются умеренно "медвежьими" для доллара, хотя, как показано на графике ниже, некоторые из них уже частично учтены в долларовой динамике. На сентября главной темой для обсуждения стала встреча в Джексон-Хоул.
 
По сути, Джером Пауэлл остался верен своей голубиной позиции, хотя и сказал, что, по его мнению, экономика более или менее продемонстрировала «дальнейший существенный прогресс» в отношении инфляции (со средним целевым значением 2%, хотя период, за который рассчитывается среднее значение, не был точно определен), и занятости (на тот момент занятость показывала признаки улучшения).

Он намекнул, что сокращение программы стимулов (то есть сокращение темпов покупки активов центральным банком) может начаться в этом году.

Данные о занятости вне сельского хозяйства, опубликованные в прошлую пятницу, вызвали сильную реакцию со стороны рынка: в результате прирост составил всего 235.000 против ожидаемого значения более 700.000. Уровень безработицы в настоящее время составляет 5,2%, и хотя он продолжает улучшаться в сравнении с пиком в 14,8% в апреле 2019 года, темпы замедляются, и текущее значение все еще намного превышает целевой уровень максимальной занятости (т.е. безработица не должна превышать 3%). Рост случаев заболевания штаммом коронавируса Дельта был одним из ключевых факторов замедления темпов найма. Больше всех пострадал сектор досуга; рост занятости в обрабатывающей промышленности составил всего 25.000.

Одним из положительных моментов стало улучшение ситуации в сфере транспортировки и складирования, что указывает на ослабление проблем с цепочками поставок, которые существенно мешают восстановлению некоторых отраслей и в первую очередь автомобильного сектора, который страдает от нехватки полупроводников.

 
Все это помогло поддержать восстановление золота после сильной распродажи в начале августа, и на рынке даже остается избыточная ликвидность, так как два крупных фонда сообщали об увеличении золотых резервов в этом году.

За неделю до 31 августа длинные и короткие позиции (Управляемые деньги) на COMEX выросли, в результате чего чистая длинная позиция составила 254 тонны, что на 144 тонны больше, чем на неделе распродажи, но все же на 45% ниже среднего показателя двух предыдущих лет.

На рынке серебра за последние две недели наблюдалось небольшое сокращение крупнейшей короткой позиции с ноября 2019 года наряду с небольшими покупками. Серебро отставало от восстановления золота, так как оно зависит от экономических условий, ведь почти 60% спроса на серебро приходится на промышленное использование, но оно ожило в пятницу после публикации данных о занятости в несельскохозяйственном секторе США. После выпуска отчета цена золота выросла на 1,0%, а цена серебра подскочила на 3,4%. Возможно, это свидетельствует о возрождении интереса к серебру, особенно в связи с восстановлением покупок в Индии. Индия является крупнейшим в мире покупателем ювелирных украшений и изделий из серебра с долей рынка более 20%. Ослабление ограничительных мер начинает высвобождать сдерживаемый спрос, который может оказаться значительным.

 
Между тем данные Монетного двора США за первые восемь месяцев года показали, что объем отчеканенных золотых монет Американский Орел в тоннах в январе-августе 2021 года был на 44% выше, чем за аналогичный период 2020 года, а затраты выросли на 47%. Тоннаж серебряных Американских Орлов показал прирост на 40%, а рост расходов составил 95%.

Особый интерес теперь представляет бежевая книга США, которая является одним из ключевых показателей, используемых Федеральной резервной системой при анализе денежно-кредитной политики, так как создается впечатление, что мнение членов Федерального комитета по открытым рынкам разделилось, особенно с учетом последних экономических показателей.

динамика золота и индекса доллара с начала года
 

Подписаться на RSS рассылку
Наверх
В начало дискуссии

Еще по теме

IMHO club
Латвия

IMHO club

Когда все окончательно выходит из-под контроля

Как распадаются империи

Владислав Гуща
Великобритания

Владислав Гуща

Инженер-электронщик

Легенда о «золотом поезде»

Нам известно это место

Обвал нефтедоллара будет слышен по всей планете

И процесс уже запущен

Константин Ранкс
Финляндия

Константин Ранкс

Морской геолог, журналист

Откуда все золото мира?

Из космоса!

Мы используем cookies-файлы, чтобы улучшить работу сайта и Ваше взаимодействие с ним. Если Вы продолжаете использовать этот сайт, вы даете IMHOCLUB разрешение на сбор и хранение cookies-файлов на вашем устройстве.