Михаил Шенкман:

Наше юридическое бюро совместно с одной финансовой компанией разработало проект привлечения финансирования на взаимовыгодных условиях. Я хотел бы поделиться с вами идеей этого проекта, а взамен надеюсь узнать мнения членов клуба касательно данной модели инвестирования.

Для начала небольшая предыстория: есть действующая небанковская компания потребительского кредитования, имя которой мы пока не будем раскрывать. Компания специализируется на лизинге пользованного автотранспорта.


Условия выдачи кредита клиенту:

— собственное участие не менее 30% от стоимости машины (на практике — все 40%);

— комиссия за оформление — 5% от суммы лизинга;

— сумма кредита до 10 000 евро;

— срок кредита до трех лет;

— КАСКО и ОСТА обязательны;

— Справка с работы не требуется, наличие кредитополучателя в списках должников не является проблемой для получения кредита – они и являются основным контингентом компании.

На сегодняшний день размер лизингового портфеля — около 1 400 000 евро. Процент «плохих кредитов» менее 10% (реально — 5-6%) из них «безнадежных» и того меньше.

Количество транспорта, приобретенного для клиентов по договору лизинга, около 400 машин.

На этой цифре (1400 000 евро) собственные ресурсы компании закончились.
Возникла потребность в привлечении заемных средств. Спрос на продукт существует, и ежемесячно происходит оформление 20-25 лизинговых договоров. Реально, без ухудшения качества кредитного портфеля, можно оформлять в 1,5-2 раза больше договоров. Но на это у компании нет средств.

Банки не хотят финансировать данный проект. Скандинавские банки даже не рассматривают заявку. Их руководство считает, что получатели лизинга – это именно те клиенты, которые остались должны банкам в результате кризиса. И это именно те люди, которых банкам, по существующим требованиям КРФК, кредитовать запрещено. Латвийские банки так или иначе уже связаны с подобного рода компаниями и не видят для себя особого смысла связываться с новым игроком рынка. Таким образом, реальным способом привлечения заемных средств может стать привлечение частного капитала.


Теперь переходим к сути проекта:

— Некий частный инвестор заключает договор с финансовой компанией и дает кредит в размере, предположим, 10 000 евро.

— Залогом является часть кредитного портфеля – то есть тот самый лизинговый портфель компании.

— Собственником автомобиля на весь срок лизингового договора является финансовая компания.

— Получатель лизинга является пользователем или держателем (что зафиксировано в базе CSDD и отражено в техпаспорте). Однако юридически автомобиль может быть дополнительно заложен в пользу третьего лица (в нашем случае это частный инвестор).

— Обеспечение займа частного инвестора оформляется в Регистре коммерческих залогов.

— С момента регистрация залога в пользу частного инвестора без его разрешения с автомобилем не могут быть произведены никакие действия: машину нельзя переписать, снять с учета, перезаложить и т.д. Теперь всё – только с нотариального разрешения держателя залога (частного инвестора).

ЭТО ОЧЕНЬ ВАЖНЫЙ МОМЕНТ! Потому что именно наличие коммерческого залога подтверждает обеспечение займа частного инвестора конкретным имуществом (определенный автомобиль с госномером).


Теперь о том, как считается сумма залога

Рассмотрим на примере конкретной сделки. Клиент (лизингополучатель) хочет купить машину за 10 000 евро. Он вносит первый взнос в размере 4000 евро и получает финансирование в размере 6000 евро на три года.

Если мы привлекаем от частного инвестора инвестиции в размере 10 000 евро, то в залоговое обеспечение он оформит на себя 3-4 автомобиля на общую стоимость порядка 33500 евро. То есть в его пользу будет заложены три машины за 10 000 евро и еще одна за 3500 евро.

Таким образом, в этих машинах на 33 500 евро:

— финансирование клиента 40% = 13 400 евро

— финансирование компании 30% =10 050

— финансирование частного инвестора 30% =10 050 (цифры примерные).

Итак, стоимость залога в пользу частного инвестора в 2-3 раза превышает сумму его инвестиций, ЧТО ГАРАНТИРУЕТ ему возможность возвращения своих денег практически в любой ситуации.

Что может произойти со средствами инвестора в форс-мажорной ситуации

Не платит клиент (лизингополучатель). Финансовая компания производит изъятие машины у должника и выставляет на продажу. Даже в худшей ситуации, когда машина находится в ужасном состоянии, цена быстрой реализации не будет меньше 30% от стоимости машины. И в этом случае полученные средства пойдут в первую очередь на погашение долга частному инвестору, и лишь потом — финансовой компании.

Финансовая компания прекращает свою деятельность. Право на распоряжение автомобилем переходит к частному инвестору. Он вправе требовать от лизингополучателя выплаты кредита с процентами на свой счет вместо финансовой компании, либо он может предложить выкупить машину за половину оставшегося кредита, чтобы быстро вернуть свои деньги.

Машина угнана или уничтожена в результате ДТП. В случае выплаты возмещения по КАСКО частный инвестор претендует на первоочередное возмещение ущерба ему (это записывается в страховой полис при оформлении коммерческого залога).

Машина пропала, в страховом возмещении отказано. В таком случае финансовая компания должна заменить предмет коммерческого залога на другой автомобиль, как минимум — равнозначный по цене.


Как строятся взаимоотношения частного инвестора с финансовой компанией

— С инвесторами работает наше юридическое бюро, которое представляет интересы частного инвестора. В наши функции входит подготовка инвестиционного договора между частным инвестором и финансовой компанией. Заключается договор между инвестором и юридическим бюро, а также оформляется специальная доверенность на право оформления коммерческих залогов в пользу инвестора.

Это делается для того, чтобы избавить инвестора от походов к нотариусу и в Регистр коммерческих залогов при каждой необходимости снять залог с какого-то транспортного средства, заменить его на другое. Также это необходимо для защиты интересов лизингополучателя. Ведь если инвестор пропадает, умирает, просто нарушает условия договора, то финансовая компания не может исполнить свои обязательства перед клиентом, т.е. не может передать машину в его собственность.

— Ежеквартально финансовая компания обязана представить частному инвестору развернутый отчет о состоянии дел по заложенным в его пользу автотранспортным средствам.

— Если лизингополучатель не платит по кредиту более трех месяцев, то частный инвестор может потребовать заменить заложенный автомобиль на другой или другие. Такое же право он имеет в случае, если остаток по кредиту за автомобиль уже меньше, чем остаток по его инвестициям. Но инвестор может от этого отказаться (как правило, клиент, выплативший более 2/3 от суммы кредита, будет стараться выплатить его до конца).

Теперь об условиях

На сегодняшний день процентная ставка за привлеченные средства может составлять от 8 до 12% годовых. Чем меньше сумма инвестиций, тем меньше процент. Это происходит потому, что на обслуживание маленького залога тратится примерно столько же времени и средств, что и на большой залог, а доходность ниже.

Срок инвестиций может быть привязан к сроку лизинга заложенных в пользу инвестора машин, а может быть заключен на конкретный срок (но не менее года).
График выплат может быть разным (по договоренности сторон).

Налогообложение. В данном случае клиент выдает заем юридическому лицу с фиксированной ставкой. Налицо прирост капитала и ставка налога 10% от полученного дохода. Выплату налогов за инвестора осуществляет сама финансовая компания.

Доходность инвестора не столь высока, как в недавно описанном мебельном проекте, но гораздо выше процентов по банковским депозитам плюс высокие гарантии возврата выплаченного займа.

Финансовая компания зарабатывает 36% годовых. С учетом цены частных ресурсов (8-12%) остается 24-28%. В эту стоимость входит оплата текущих расходов, оплата налоговых платежей, оплата работы юристов с должниками, включена стоимость лицензии (50 000 латов разовая и еще 10 000 латов ежегодная).


И главное

Фактически все риски по плохим кредитам компания полностью берет на себя. Частный инвестор в любой момент может потребовать заменить проблемный автомобиль на равноценный. Вдобавок инвестор получает отчетность и освобожден от головной боли с бумагами.

Данный проект уже готов к запуску и будет запущен так или иначе в ближайшее время, но нам было бы интересно узнать мнение членов ИМХОклуба о самой идее проекта, каково общее настроение, какие минусы и плюсы вы увидели? Что осталось неясным?